帝国落日!28家金控巨头的黄昏,万亿明股实债的末路

我必须在4天前分享私募股权工厂

导演的话:风吹起来,吹着泉水池。上周五,央行“最严格的历史”通知,一年前正式实施了“行业缓刑”,也唤醒了金融巨头“安然无恙”的春天梦想。天空的故事和不利的杠杆作用,黄金控制集团作为这个时代的产物,也酿造了难以吞咽的苦果。在一把破碎的刀子的幌子下,所有野蛮的成长必须突然停止 - 这是老年的结束,但也是休息的开始。

image.php?url=0Mmm9zOGfu

杠杆时代的匆忙

国内“黄金控制集团”被称为高大的精英品牌,似乎只要在企业名称中使用“黄金控制”这个词,它就能画出点睛之笔和飞翔进入天空。

在实际的资本环境中,公司宣传的“黄金控制”也具有“指石成金”的神奇效果。

什么是金融控股集团?就教科书中的参考答案而言,它意味着“在同一控制下,下属受监管实体从事至少两种类型的银行,证券和保险业务”。坦率地说,它是“收集控制”,它痴迷于各种金融许可证,并利用它来继续扩大巨头的资本地图。

最后的捷径。

对于一家控股公司而言,重要的不是它的营业利润,而是它所附带的“债务资本”,以及无限扩张模式。

让我们说,每当一个集团持有一家公司,它就可以获得贷款,然后借入借来的钱来让下一家公司借款。就像近年来无休止的公平战争(如宝湾之战),数百亿的资本尖叫。你认为这笔钱来自哪里?当然,它是从各种金融机构借来的。

路径”,则必须使用各种金融许可证许可来达到“证书扩展”的目的。

以银行执照为例。银行的净债务与资产比率可直接飙升至1200%,远远超过一般企业的杠杆限额。至于相关许可证所需的资本充足率,也可以使用各种类型的渠道进行纵向和横向导航,并使用大量相关交易来“大动作”。总而言之,多许可,多渠道和多服务可以分层和分层,并且可以通过“影子银行”规避监管限制,以便该团体可以在没有任何帮助的情况下杀死四方。

image.php?url=0Mmm9zW6rq

在资本方面,本集的获奖者自然会算上“3500次宇宙杠杆”创始人 - AB。

在前一篇文章中,董事还提到借款是金融控制集团的核心竞争力,在借款前必须至少拥有部分资金。在此前的“金融创新”背景下,一种具有人寿保险功能的短期高收益理财产品 - “万能保险”应运而生。它摧毁了同行的巨大优势,吸金并成为AB帝国。城市拉村,没有不利的驱动机器。

image.php?url=0Mmm9zfu8W

但是,有一种说法是,过去几年大派系子公司的“缺点”的消息相当多,可以说只有这样的“几个”。

为什么会这样?我们只是说金刚集团只是抱着,但是孩子们彼此独立,没有钩子和锁,大火不能穿过红墙。当家庭很大的时候,总会有一些不了解规则的叔叔。当排水沟翻过船时,“切割长袍”是不可避免的。在系统性风险来临之前,它不会伤害骨骼。

但是,每个人都关注它。在这个过程中,财务控制组似乎是安全和健全的,但相关的风险不能凭空消失。最终,社会还需要为此付出代价。

具有讽刺意味的是,近年来,每次都有巨大的雷声,这些“阴谋家”往往不会想到自己,而是将黑锅放到大环境中。众所周知,这些邪恶的根源正是他们过去创造的。

image.php?url=0Mmm9zK8Go

真实股票充斥

分离真实,资本注入和过度债务。在光明美丽的皮肤下,这是债务资本和刀血的高风险运作。

事实上,债务本身并不是一个大错误。问题的核心在于债务资本的透支以及资本市场“规则”和价值趋势的腐败。

其中,最明显的一个是“流动债务”问题。

顾名思义,股票的真实债务是“股票产品”中“债务产品”的事实。其特点是“投资回报率与投资公司的业绩无关,而是在约定的期间内预先承诺的固定收益”。

工厂经理提醒大家,尽管这样的例行程序没有规定,但它在过去已经存在,并且在私人资助的河流和湖泊中是一个不成文的潜规则。

原因是它的分析也很好。

从产品类型来看,虽然股票产品预计会有高回报,但周期长而且不确定,像IDG这样的“三只松鼠”投票惊人,但头等舱是7年;它是在P2P布局之前这是因为赛道的崩溃和倾覆。

但话说再说一次,它是一种高风险偏好的私募股权产品,但它可以获得数倍于证券投资的融资金额。你不感到惊讶吗?

首先,从客户投资偏好的角度来看,机构用户通常是优先考虑的总理,而这些投资者总是偏好固定收益并获得稳定的回报。当然,也有N年的N股真实股票,但肯定不如“高息债务”那么有吸引力。

即使是普通投资者,“自然不确定的大型”股票产品也需要更多的信贷和风险控制来吸引筹款。

那么什么是最好的风险控制和信用增级?当然,这是一种“保证”措施,例如回购,第三方收购和定期股息。因此,据说这是筹款方无奈的举动。

道路”,其66亿个逾期项目中有一半是房地产股权项目。房地产大家都知道,由于政策关系,IPO很难做到,没有“上市收益”,最终只能满足高利率的投资者。这些资金来自哪里?大多数时候,我不清楚。这可能就像永白的“借新旧”和左手右手的整个作品。一旦资本供应链被打破,一切都会停止。

image.php?url=0Mmm9zn9Tj

还有很多这样的情况。过去几年着名的大矿 - 乐视,肇兴,晋城,基本上都存在这样的问题。

“并且它并不直接认购乐视的股权,但它是某一资产的有限合伙股份之间的股份加入。在投资者手中,收入的形式也成为”固定收益的惯例“ +浮动收入“ - 一股权该产品的价格为8%。

此外,还有暴风城集团和富仁制药,目前处于动荡的最前沿。他们的并购基金的实质是真实股票。在今年失去联系的数百家私募股权机构中,基本上存在这样的“共同问题”。

image.php?url=0Mmm9zSPPM

工厂经理在此提醒大家,在产品“更好的债券”之后,风险控制将从股权投资的角度转换为债权人的角度,即从公司的业绩到担保,回购,赌博和其他“增加的措施”上去和去。由于相关内容涉及更多,工厂经理不会在这里扩展。

金融清算!

这位前董事提到现在投资环境不景气,过度负债的金融控制集团难以承担责任。由于许可证数量众多,黄金控制组很难有效地覆盖原始的监管文件。

具体来说,在去年之前,中国的监管采取了“分离线”,三家银行,中国银行业监督管理委员会,中国保险监督管理委员会和中国证券监督管理委员会各有自己的山。

然而,近年来,客观环境发生了变化,政策调整也必须改变。在过去,许多被搁置的监管改革也在线,必须发布。

而这一次,杨妈的动手,已经提前预览过了。在此之前,郭董事长曾多次直言不讳地表达了金康集团公开的不良行为。去年5月,中信,光大,苏宁,招商和蚂蚁金融服务的五大财务控制也成为“监管飞行员”。并展示它。

在公司属性方面,上述“五必须”都是拥有完整许可证并且不合理的祖先。像中信和光大一样,它是改革开放的“桥头堡”。然后,自然会首先尊重一碗“头汤”。

此外,在安邦案发布后,还有少量私人大赦“前往北京吃饭,赶往北方”。

例如,在中智部的情况下,当老板从北京回来时,他清楚地交出了集团的“钱包” - 中融信托(现在似乎被搁置),而且是低调的“第二股东” “。

事实上,在这场监管风暴中,眼睛的核心是野蛮的利基 - 私人巨人。

实际控制人是国内非金融企业和自然人的金融控股公司,如向金融业扩张的互联网巨头和投资持有多家金融机构的民营企业。平安等中央金融集团军队自然不在这里。 p>image.php?url=0Mmm9zGyoE

有趣的是,也许它是“射击鸟”,私人黄金控制图中的前三手--MT,HH,AB已被“关注”相关部门。

在实质监督的内容方面,《办法》最终确定了“黄金许可证”,即黄金控制组必须拥有婆婆给予的黄金控制公司的许可,以及收集的例行程序。与以前一样,单独的许可证和替代黄金控制不再是问题。它是。

根据要求,此许可证的阈值几乎是针对当前的财务控制而设计的,例如:

实收资本不得低于机构注册资本总额的50%,其非财务总资产不得超过集团总资产的15%;债务资金和委托资金直接被拒绝,不得使用非自有资金和投资资金。持有的方式;禁止虚假注资和循环注资的“博弈模式”,金融机构取款的行为已完全切断。

严厉似乎为新生提供了机会,但其本质仍然是要说服。

我们必须知道,从资产短缺到资金短缺,杠杆黄金控制许可证已经完成了历史使命。甚至其中一些人仍然遭受假冒相关债务的困扰。一开始,它是“空血”,但现在它必须回到现场。在错过了新的“廉价融资”之后,将来会出现很多金融爆炸。

让我们来看看曾经有很多风景的28个私人巨人。几年后还能剩下多少?

image.php?url=0Mmm9zKjmQ

收集报告投诉